شهدت أسواق السلع تحركات قوية خلال تعاملات الاثنين، إذ ارتفعت أسعار النفط بأكثر من 4%، بالتزامن مع صعود الذهب إلى أعلى مستوى في 9 أسابيع، وسط تأثير عاملين رئيسيين على حركة الأسواق، هما استمرار إغلاق مضيق هرمز وتصاعد المخاوف بشأن إمدادات النفط، إلى جانب بيانات أمريكية أظهرت ضعفًا في سوق العمل وعززت توقعات تراجع أسعار الفائدة.

قفزت أسعار النفط بأكثر من 4% خلال تعاملات الاثنين، مع استمرار إغلاق مضيق هرمز وتصاعد المخاوف بشأن انعكاس اضطراب حركة الملاحة عبر الممر المائي على إمدادات النفط في الأسواق العالمية.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 4.3% إلى نحو 87.15 دولارًا للبرميل، فيما صعدت العقود الآجلة للخام الأمريكي بالنسبة نفسها إلى نحو 81.59 دولارًا للبرميل، بحلول الساعة 17:30 بتوقيت غرينتش.

وكان خام برنت قد سجل ارتفاعًا بنحو 25% خلال يوليو 2026، مدفوعًا بتصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب المخاوف المرتبطة باضطراب إمدادات النفط عبر مضيقي هرمز والبحر الأحمر.

وفي تطور مرتبط بالتوتر حول المضيق، قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي، الاثنين، إن مضيق هرمز «لن يكون آمنًا للملاحة» إذا واصلت الولايات المتحدة سياستها الحالية وحصارها البحري على إيران.

وأضاف بقائي خلال مؤتمره الصحفي الأسبوعي في طهران أن إيران لا تجري حاليًا مفاوضات مباشرة مع الولايات المتحدة، موضحًا أن تبادل الرسائل بين البلدين يجري عبر دول وسيطة لم يسمها.

وتشهد المنطقة منذ 28 فبراير 2026 موجات من المواجهات العسكرية ومفاوضات متعثرة بين الولايات المتحدة وإيران، فيما أصبح مضيق هرمز أحد أبرز محاور التوتر بين الجانبين.

وبحسب المعلومات الواردة في التقرير، بدأت الولايات المتحدة وإسرائيل في ذلك التاريخ هجومًا على إيران، أسفر، وفق طهران، عن مقتل نحو 3 آلاف شخص، فيما ردت إيران بهجمات في المنطقة أوقعت قتلى أمريكيين وإسرائيليين.

كما شنت إيران هجمات على ما قالت إنها منشآت ومعدات عسكرية أمريكية في دول خليجية، بينما أصابت بعض تلك الهجمات منشآت مدنية وأسفرت عن سقوط ضحايا، وهو ما أدانته الدول المستهدفة وطالبت مرارًا بوقفه.

وفي سوق المعادن النفيسة، ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الاثنين إلى أعلى مستوى في 9 أسابيع، مدفوعة ببيانات أظهرت ضعفًا في سوق العمل الأمريكي، ما عزز توقعات تراجع أسعار الفائدة ودعم الطلب على المعدن النفيس.

وصعد الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.9% إلى 4379.46 دولارًا للأوقية، وقت كتابة التقرير، فيما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب بنسبة 0.9% إلى 4439.7 دولارًا للأوقية.

وسجلت أسعار الذهب أعلى مستوى لها منذ 5 يونيو، بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الجمعة، والتي أظهرت أداءً أضعف من المتوقع لسوق العمل.

وأظهرت البيانات التي نشرتها وزارة العمل الأمريكية أن الاقتصاد الأمريكي فقد أكثر من 23 ألف وظيفة في يوليو 2026 بصورة غير متوقعة.

كما جرى تعديل بيانات مايو بالخفض، من إضافة 129 ألف وظيفة إلى 63 ألفًا، بينما خُفضت وظائف يونيو من 57 ألفًا إلى 20 ألفًا، لتصبح حصيلة الشهرين أقل بنحو 103 آلاف وظيفة مقارنة بالتقديرات المنشورة سابقًا.

وأدت البيانات الضعيفة إلى تقليص التوقعات بشأن قيام الاحتياطي الفدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة، بعد أن أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير برئاسة رئيس الاحتياطي الفدرالي الأمريكي كيفين وارش، عند نطاق يتراوح بين 3.50% و3.75%.

وفي ظل هذه التطورات، توقع بنك «يو بي إس» السويسري ارتفاع أسعار الذهب إلى 5 آلاف دولار للأوقية في النصف الأول من عام 2027، مع ارتفاع الطلب على المعدن النفيس.

وقال البنك السويسري إن «على الرغم من أن الأوضاع على المدى القريب قد تظل متقلبة، فإن التوقعات المتعلقة بالذهب في المدى المتوسط إلى الطويل لا تزال مدعومة بعدة عوامل داعمة مستدامة».

ورغم الارتفاعات الأخيرة، لا تزال أسعار الذهب بعيدة عن القمة التي سجلها المعدن في يناير 2026، عندما وصلت إلى 5589 دولارًا للأوقية، بحسب المعلومات الواردة في التقرير.

وتعكس تحركات النفط والذهب خلال تعاملات الاثنين تأثير التطورات الجيوسياسية والاقتصادية على أسواق السلع، إذ يتأثر النفط بالمخاوف المرتبطة بإمدادات الطاقة وحركة الملاحة عبر مضيق هرمز، الذي أصبح أحد أبرز محاور التوتر بين الولايات المتحدة وإيران.

في المقابل، تلقى الذهب دعمًا من ضعف بيانات سوق العمل الأمريكي وما ترتب عليها من تغير في توقعات السياسة النقدية ومسار أسعار الفائدة.

وتضع هذه التطورات المستثمرين أمام مسارين متوازيين؛ الأول يرتبط بمخاطر الإمدادات والتوترات الجيوسياسية، والثاني بتوقعات السياسة النقدية الأمريكية ومسار أسعار الفائدة، مع استمرار متابعة الأسواق لأي تطورات جديدة يمكن أن تؤثر في أسعار النفط والذهب.